Fender Mustang blev introduceret i 1964, lige før CBS’ overtagelse af Fender og var en del af mærkets programlinje af guitarer til begyndere, som også inkluderede modellerne Duo-sonic og Musicmaster.

Mustang tilbød noget mere sofistikeret elektronik end tidligere elevguitarer og havde en skalalængde på 24 tommer. Typisk blev guitaren produceret med elletræskrop, ahornhals med palisander gribebræt. Karakteristisk havde Mustang’en to single-coil pickupper uden synlige polstykker og et tremolo-system som nok var primitivt, men enkelt og virksomt. 

Siden modellen udgik i 1982, er Mustang’en blevet genudgivet i flere omgange og fandt sidenhen en vis popularitet blandt på den alternative indie-rockscene. Blandt berømte musikere der har spillet på den lille guitar med den store lyd er Adian Belew, David Byrne og John McLaughlin. Særligt Kurt Cobain udødeliggjorde Fender Mustang. 

Guitaren her trængte til en servicering af elektronik og ikke mindst udbedring af bånd, som bar præg af ringe udført arbejde.